民营企业境外上市

一、民企海外上市风雨路（论文文献综述）

王海燕^[1]（2010）在《中国民营企业境外上市动机及效果研究》文中研究指明自从1999年广东佛山鹰牌控股有限公司以首家民营企业身份登陆境外资本市场以来,在全球经济一体化以及中国经济持续增长的背景刺激下,民营企业境外上市掀起了一波又一波的高潮。然而在民营企业境外上市热潮的背后,国内理论界和实务界却对中国民营企业境外上市存在诸多争议。支持的一方认为,民营企业境外上市可以解决企业发展过程中资金的瓶颈问题,还可以通过境外严格的公司治理环境提升企业管理水平,同时还有助于扩大境外市场；反对的一方却认为民营企业境外上市动机不纯,导致上市过程中重“圈钱”、轻治理；而且众多民营企业以红筹模式境外上市可能会引致优质资产境外大转移,从而招致“国民财富流失”。由于国内各界人士对民营企业境外上市的看法不一,使得国家在制定境外上市政策上也出现多次反复的变化,在究竟应该鼓励还是限制民营企业境外上市这个问题上也莫衷一是。可见在现有的背景下研究民营企业为什么会选择境外上市,境外上市到底会带来怎样的效果?不仅有助于认清民营企业境外上市的实质,还可以在此基础上为拟上市民营企业、政府监管部门和中国境内证券交易所的建设提供相关启示。本文的研究思路是,以行为科学为指导,在对企业境外上市国内外研究文献进行分析评述的基础上,构建了民营企业境外上市行为分析模式；将民营企业境外上市动机及效果纳入到统一的理论分析框架中,并进行实证检验,揭示了现阶段民营企业境外上市的动机及效果；最后有针对性地提出了相关的建议。本文在研究过程中,选择以实证为主的研究方法。具体包括：使用统计及比较分析方法阐述了民营企业境外上市的特殊性；采用描述性统计分析、非参数检验、相关性检验及logistic模型实证检验了民营企业境外上市的动机；利用统计分析法、事件研究法、MNR等方法检验了民营企业境外上市的效果。本文共分为七章：第一章是绪论。介绍论文的研究背景与研究意义、概念界定、研究思路与研究方法、研究框架与研究内容以及研究创新点。第二章是文献综述。主要从动机和效果两个角度,对国内、外企业境外上市的相关文献进行了比较全面系统的回顾、梳理和归纳,然后在此基础上分析了国内、外文献的不足,指出了本文的研究定位。第三章是民营企业境外上市现状及特征。首先介绍了民营企业境外上市的历史沿革；接下来采用统计分析的方法从上市地点、上市板块、上市行业、国内区位、上市模式及上市融资额等角度系统地描述了民营企业境外上市现状；然后通过与国有企业境外上市对比,揭示民营企业境外上市的特殊性。第四章是民营企业境外上市的理论分析。首先从组织行为学出发,构建了民营企业境外上市动机及效果分析模式；然后利用ERG理论从民营企业内在需要和外界环境两个角度揭示了民营企业境外上市动机的形成过程,进而提出民营企业境外上市动机理论；接下来利用融资理论、寻租理论等分析了民营企业境外上市的直接效果和间接效果。第五章是民营企业境外上市动机的实证分析。首先提出中国民营企业境外上市动机假设,然后以香港主板上市的民营企业为样本,利用描述性统计分析、非参数检验以及Logistic模型对民营企业境外上市动机假设进行检验,通过实证结果分析揭示现阶段民营企业境外上市的实际动机。第六章是民营企业境外上市效果的实证分析。首先用统计分析方法考察了与民营企业境外上市动机相对应的直接效果；然后分别从市场表现和业绩表现两个角度检验了境外上市的间接效果,具体上利用累积超常收益率检验了民营企业境外上市后的市场表现,利用ROA、ROE、Tobin’q等财务指标,通过MNR方法检验了民营企业境外上市的业绩表现。第七章是实证分析结果的进一步探讨及研究结论。首先,在总结动机及效果实证研究结果基础上,分析了动机-直接效果-间接效果之间的联动关系；然后从理论上深层次地剖析了民营企业境外上市行为；接下来对拟上市民营企业、政府监管部门及上海和深圳证券交易所提供相应的启示；最后总结了研究结论,主要有：揭示了民营企业境外上市的特殊性；构建了民营企业境外上市动机及效果的分析模式；用实证方法检验了民营企业境外上市的动机及效果,并指出目前民营企业境外上市动机层次较低、绩效没有得到显着改善,主要原因在于公司治理水平没有得到显着提高；从行为经济学、融资理论、寻租理论角度找到了民营企业境外上市的根源。论文创新点体现在：（1）从行为科学视角系统地研究了企业境外上市行为,并构建了民营企业境外上市行为分析模式；（2）以民营企业作为研究对象,系统地分析了民营企业境外上市动机及效果,丰富了企业境外上市理论研究；（3）首次收集并使用民营红筹股样本,采用实证研究方法,对民营企业境外上市动机及效果进行了实证检验,拓展了民营企业境外上市理论研究。

唐满云^[2]（2005）在《民营企业香港上市融资问题研究》文中研究表明民营企业已成为我国最重要的经济增长力量,然而民营企业在长期的发展过程中一直被融资难问题所困扰,在资金融通方面受到了较大的限制。民营企业面临着上市难、发行债券难、银行贷款难等“三难”窘境。如何摆脱国内融资瓶颈,开辟新的融资渠道,快速获得企业成长所需要的资金,是每一个民营企业家思考的问题。一些快速增长、急需资金的民营企业目光开始转向海外,民企海外上市融资渐成热潮,尤其是民企香港上市更是趋之若鹜。 本文首先介绍了民营企业发展的现状,描绘了民营企业发展面临的机遇以及发展的特点,揭示了融资难的问题成为了我国民营企业发展最大的制约因素。着重分析了民营企业在直接融资与间接融资方面存在瓶颈的原因:首先我国是以公有经济为主导的融资体制并未做好为快速发展的民营企业融资服务的准备,这种制度转变的迟滞和不配套,是造成民营经济融资瓶颈的根本原因;其次也有民营企业本身的问题,如融资规模较少、公司治理结构不完善、财务不透明等原因。 其次介绍了西方融资理论,分析了理论模型的条件、适用范围以及局限性,并结合我国民营企业融资实际的情况,认为现阶段民营企业融资中面临的首要问题则是如何获得充足和稳定的资金来源,首要目标是追求充足相对稳定的资金来源,其次才考虑如何使融资成本率降低的问题。并提出了民营企业应加大外源性融资力度,大力拓展股票上市等融资渠道,认为在香港上市融资将成为民企重要的融资渠道。 接着详细介绍了我国民营企业在香港上市融资及再融资的现状,并通过国内资本市场与香港资本市场比较,分析了国内民营企业纷纷来港上市融资最主要的原因:①香港资本市场是成熟而完善的资本市场:②香港上市条件较国内上市条件宽松;③香港上市效率较国内高。 最后对民企香港上市融资过程中存在的问题进行了剖析,认为民企出现的

董晓宇^[3]（2005）在《民营企业海外上市所面临的问题及对策研究》文中提出在经济全球化和国际金融资本一体化的大背景下，国际资本流向中国、中国的企业走向海外融资已是大势所趋。目前，全球证券市场又已开始加紧到中国物色上市资源，而作为中国经济重要组成部分的民营经济如何抓住机遇，利用国际资本的“血液”谋求自身更好的发展，已成为不容回避的一个话题。对于民营企业而言，海外的股票资本来源显得极为重要。但如何选择适合自己的资本市场，如何改善目前海外上市中存在的问题，就成为本文重点要研究的对象。 本文通过对目前海外上市中存在问题的分析，提出了选择海外上市的策略以及规避措施和政策建议。对如何选择上市地点、上市时机和上市方式进行了系统地论述，为正欲进行海外上市的民营企业提供了一条清晰的思路，以减少操作中的盲目性，合理规避风险，为民营企业海外上市提供有益的指导和借鉴。

石建勋^[4]（2004）在《民企海外上市的国际差异分析及其对策研究》文中研究指明本文系统研究了民企近年来海外上市存在的问题和目前面临的诚信危机,以及产生这些问题的原因———资本的国际化与公司治理和监管的国际差异,并提出8个方面的解决方案和对策建议。

林华^[5]（2002）在《民营企业香港上市风雨路》文中进行了进一步梳理自今年初始,一度停滞的香港创业板上市热再次升温,倍受资金短缺困扰的国内民营企业,将上市目标锁定香港创业板。他们“八仙过海,各显神通”,不顾高昂的融资成本及自身问题.采取不同手段,甚至走地下灰色通道,去挖掘最后一座金矿——香港创业板。民营企业赴港融资真的准备好了吗?他们真能得到香港联交所及投资者认可,并在香港资本市场站稳脚跟?

晓锐^[6]（2002）在《中国民企为何涌向百慕大》文中研究说明 尽管中国国内的两家主板市场──深市和沪市已让1200多家企业在资本市场戏水冲浪,并且舀得满钵金银,但数十万户的中国民营大军却只能在股市的大门之外排着长队苦苦地等待。正是在殷殷期盼中,中国民营企业找到了一条通往海外上市天堂的风雨之路。

刘朝民^[7]（2002）在《中国企业海外上市所面临的问题和应对措施》文中提出研究中国企业海外上市的问题和应对措施，是当今中国企业海外股权资本市场融资急需解决的一个重要课题。 企业海外上市是为了按照现代企业制度的要求，通过规范的公司改革，建立适应社会化生产和市场要求的、符合国际惯例的、具有强大实力和发展活力的现代化企业。 随着国际资本市场证券化趋势的深化，中国投资环境进一步得到改善，客观上要求市场有更多的融资工具，以适应经济发展的要求。从各国经济发展的经验看，当一个国经济发展呈新兴增长态势时，利用自身的经济稳步增长优势和众多的商业投资机会，吸引境外股权投资，是最佳的融资方式之一。在这种情况下，国有企业到海外上市，就成为一条新的对外筹资途径。 由于海外证券市场与国内证券市场存在着具体制度、法规不同，投资者对公司的评价标准和投资理念不同，以及资本市场的发展阶段差异等原因，致使国内企业不大熟悉海外资本市场的运作流程。 本文从我国加入WTO后全球经济一体化这一现实背景出发，阐述了中国企业在海外上市的条件，研究了国内与海外股市的主要差异，并对国内企业海外上市所面临的问题进行分析，最后指出国内企业海外上市所应对的措施和改革方向。 全文由五部分组成。 第一章介绍国内企业在海外股权资本市场的融资现状，着重分析了国内企业在香港和美国股市的表现，并为下文的研究提供理论依据。 第二章分析企业在海外上市应具备的条件和方式，并针对我国企业海外上市的主要地点—香港、美国和新加坡进行类比，指出它们的特点和主要区 中国企业海外上市所面临的问题和应对措施别，为海外上市所遇到的问题做出铺垫。 第三章对国内企业海外上市的问题进行分析归纳，并具体研究其产生的内部因素和外部因素，取得相应的理论、实践启发。 第四章从四个方面研究国内证券市场与海外证券市场的差异，为文章观点的归纳作启示。 第五章阐述了中国企业海外上市的积极意义，并针对中国企业如何在海外股市站稳一席之地提出见解。

晓锐^[8]（2002）在《海外上市天堂里的民企故事》文中进行了进一步梳理 尽管中国国内的两家主板市场——深市和沪市已让1200多家企业在资本市场戏水冲浪,并且舀得满钵金银,但数十万户的中国民营大军却只能在股市的大门之外排着长队苦苦地等待,也就是在长夜漫漫何时了的期盼中,中国民营企业找到了一条通往海外上市天堂的风雨之路。

晓锐^[9]（2002）在《海外上市天堂里的民企故事》文中认为

林华^[10]（2002）在《民企香港上市风雨路》文中提出自今年初始,一度停滞的香港创业板上市热再次升温。倍受资金短缺困扰的国内民营企业,将上市目标锁定香港创业板。他们“八仙过海,各显神通”,不顾高昂的融资成本及自身问题,采取不同手段,甚至走地下灰色通道,去挖掘最后一座金矿——香港创业板。民营企业赴港融资真的准备好了吗?他们真能得到香港联交所及投资者认可,并在香港资本市场站稳脚跟?

二、民企海外上市风雨路（论文开题报告）

（1）论文研究背景及目的

此处内容要求：

首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。

写法范例：

本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。

（2）本文研究方法

调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。

观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。

实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。

文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。

实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。

定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。

定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。

跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。

功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。

模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。

三、民企海外上市风雨路（论文提纲范文）

（1）中国民营企业境外上市动机及效果研究（论文提纲范文）

（2）民营企业香港上市融资问题研究（论文提纲范文）

（3）民营企业海外上市所面临的问题及对策研究（论文提纲范文）

（4）民企海外上市的国际差异分析及其对策研究（论文提纲范文）

（7）中国企业海外上市所面临的问题和应对措施（论文提纲范文）

（9）海外上市天堂里的民企故事（论文提纲范文）

四、民企海外上市风雨路（论文参考文献）

• [1]中国民营企业境外上市动机及效果研究[D]. 王海燕. 辽宁大学, 2010(10)
• [2]民营企业香港上市融资问题研究[D]. 唐满云. 东北财经大学, 2005(04)
• [3]民营企业海外上市所面临的问题及对策研究[D]. 董晓宇. 中国海洋大学, 2005(02)
• [4]民企海外上市的国际差异分析及其对策研究[J]. 石建勋. 财经问题研究, 2004(04)
• [5]民营企业香港上市风雨路[J]. 林华. 华东科技, 2002(10)
• [6]中国民企为何涌向百慕大[J]. 晓锐. 沪港经济, 2002(09)
• [7]中国企业海外上市所面临的问题和应对措施[D]. 刘朝民. 厦门大学, 2002(02)
• [8]海外上市天堂里的民企故事[J]. 晓锐. 改革与开放, 2002(08)
• [9]海外上市天堂里的民企故事[J]. 晓锐. 中国民营科技与经济, 2002(07)
• [10]民企香港上市风雨路[J]. 林华. 网际商务, 2002(07)

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